兄弟姐妹们，明天A股有“高中签率”新股申购！ 格隆汇获悉，粤芯半导体（301660）的申购日为9月24日，发行价格为12.01元/股，对应未行使超额配售选择权时2025年摊薄后静态市销率为13.39倍，若全额行使超额配售选择权后本次发行后市销率为13.74倍，低于可比上市公司2025年静态市销率平均水平。 同行业可比上市公司估值水平，图片来源于发行公告 粤芯半导体本次发行总数超5亿股，其发行规模位居年内A股新股第四（仅次于长鑫科技、华润新能源、惠科股份）、创业板第一，预计会是今年“高中签率”新股之一。 公司顶格申购需持有128万元深市市值（为T-2日前20个交易日平均股票持仓市值），有深交所创业板交易权限的记得打新。 有2年证券交易经验，叠加20个交易日证券账户及资金账户内的日均资产不低于10万元，就能申请开通创业板交易权限，门槛低于科创板与北交所。 粤芯半导体是广东省自主培养且首家进入量产的12英寸晶圆制造企业，为国内稀缺的模拟芯片特色工艺晶圆代工标的。尽管其在业务规模、技术水平上与台积电、中芯国际存在较大差距，但也属于同行，都来自热门的半导体赛道。 加上A股打新赚钱效应好，截至9月23日，2026年A股上市的120家新股在上市首日全部收涨，首日平均涨幅超过268%，投资者打中新股后，在上市首日卖出就能赚一笔。在这种背景下，发哥建议积极参与粤芯半导体的打新申购。 粤芯半导体拟募资金额为75亿元。按本次发行价计算，超额配售选择权行使前，预计募集资金总额约61.57亿元，若超额配售选择权全额行使，预计募集资金总额约70.8亿元，均超过燧原科技、宇树科技。 粤芯半导体注册地位于广州市黄埔区，其前身粤芯有限成立于2017年，并在2023年整体变更为股份有限公司。 公司致力于为境内外芯片设计企业提供12英寸晶圆代工服务和特色工艺解决方案。中国大陆已成为全球最大的模拟芯片消费市场，但目前产品自给率仍处于相对较低水平，国产替代仍存在巨大的市场潜力。 2023年至2025年（简称“报告期”），粤芯半导体74%以上的营收来自于集成电路代工业务，还有一部分收入来自功率器件代工。 在集成电路领域，公司经过长期的技术积淀，形成了MS（混合信号）、HV（高压显示驱动）、CIS（CMOS图像传感器）、eNVM（嵌入式非易失存储器）、BCD（Bipolar-CMOS-DMOS）和SiPho（硅光）工艺技术平台。 在功率器件领域，公司拥有MOSFET（金属-氧化物-半导体场效应晶体管）和IGBT（绝缘栅双极型晶体管）工艺技术平台。 公司主营业务收入构成情况，图片来源于招股书 在国内晶圆代工行业增长、国产替代浪潮下，近两年粤芯半导体的营收呈增长趋势，但仍处于亏损状态，且亏损金额有所扩大。 具体来看，2023年、2024年、2025年，粤芯半导体的营业收入分别约10.44亿元、16.81亿元、25.82亿元，对应的净利润分别约-19.17亿元、-23.27亿元、-24.9亿元，三年累计亏损超67亿元。 受益于终端需求回暖和AI算力需求爆发，半导体行业景气度持续回升；叠加公司产能规模持续释放，与主要客户的合作关系不断深化，2026年1-6月，公司营业收入较去年同期增长68.76%。加上同期公司毛利率提升至-24.46%，净利润同比增长9.97%。 粤芯半导体今年上半年毛利率改善主要原因有：一是单位售价较高的SiPho、BCD、HV工艺技术平台产品销售数量的增长，拉升公司晶圆代工产品平均销售单价；二是公司产销规模持续上升，降低了晶圆代工产品单位折旧成本；三是原材料端国产化率的提升，进一步降低了晶圆代工产品原材料成本。 报告期内，粤芯半导体的主营业务毛利率分别为-114.9%、-71%、-58.24%，明显低于中芯国际、华虹宏力、晶合集成等同行，主要受产线投产阶段不同、代工产品种类及产品构成差异导致。 公司主营业务毛利率与可比上市公司对比情况，图片来源于招股书 公司处于技术密集型行业，需要进行大规模的研发投入。报告期内，粤芯半导体的研发费用分别约6.05亿元、4.46亿元、4.22亿元。 此外，模拟芯片存在品类多样化的特点，产品生命周期长，客户粘性高。公司持续进行大规模研发投入的同时，产品存在一定的验证周期，尚未形成突出的规模效应，实现盈亏平衡的时间相对较长。未来随着产销规模的持续提升，公司预计最早将于2029年实现扭亏为盈。 粤芯半导体生产经营所需的原材料主要包括硅片、备品备件、气体、化学品等。目前，公司已在高性能消费级芯片领域实现大批量生产，工业级芯片、车载芯片领域亦已有量产出货。 按应用领域划分，报告期内，公司77%以上的营收来自于消费电子领域，还有一部分来自于工业控制、汽车电子领域。 公司主营业务收入按应用领域分类，图片来源于招股书 粤芯半导体的客户群体为境